【长桥操作指引】长桥证券怎么买美股？

什么是美股卖空（融券）？

融券是美股最基本的一种卖空方式，与做多操作相反。当投资者认为某股票未来价格会下跌，且尚未持有该股票，投资者可将证券账户内的一定资金（保证金）作为抵押物向长桥借入该股票并卖出。抵押物向长桥借入该股票并卖出。

 

卖空（融券）如何获利？

投资者卖出股票后，待该股价下跌时低价买进同等数量该股票，连同利息归还长桥后，从中赚取高卖低买的差价。

 

什么账户可以卖空（融券）？

因卖空融券会产生保证金抵押行为，因此只有保证金账户支持卖空（融券），现金账户暂不支持卖空（融券）。保证金账户支持卖空（融券），现金账户暂不支持卖空（融券）。

 

进行美股卖空（融券）有什么条件？

美股卖空（融券）有以下要求：

1. 需要确保您已开通长桥证券综合账户（保证金账户）
2. 账户内有足够的购买力（账户资产>融券个股所需初始保证金）
3. 股票可通过长桥卖空

提示：

• 美股卖空（融券）是一种保证金交易方式。据规定，只有账户总资产大于或等于融券个股所需的初始保证金才能进行保证金交易。如账户总资产少于保证金要求，即无法进行卖空融券操作
• 每个支持卖空融券的股票，由于融券保证金率的要求不一样，其初始保证金要求也不一样，融券保证金率具体可在支持卖空（融券）的个股详情页查看
• 入金或存入可抵押的股票都可以提升购买力
• 在进行保证金操作时，长桥会按照一定的方式对账户进行风控值计算。当账户总体风控值过低，可能导致部分持仓被强平

 

卖空（融券）后在什么情况下会要求追缴保证金？什么情况下会面临平仓风险？

当卖空股票市值上升时，账户资产净值下跌至低于所需的维持保证金时会触发追缴保证金。维持保证金时会触发追缴保证金。

一般情况下当账户资产净值下跌至低于强平保证金或追缴保证金限期到时，账户可能会随时被强平。长桥会视乎实际市场情况而决定强平价格，当面对市场风险较高时，账户可能随时被强平。

 

如何知道哪支股票可以卖空（融券）？

您可以进入个股详情页后，查看右上角个股补充信息，如果包含支持卖空融券，则表示该股票可以融券卖出。点击进到融资融券信息页面后，还可以查看股票具体的卖空所需保证金、券息、融券池额度等信息。视乎公司政策及市场风险，支持卖空股票名单会不时调整。融券卖出。点击进到融资融券信息页面后，还可以查看股票具体的卖空所需保证金、券息、融券池额度等信息。视乎公司政策及市场风险，支持卖空股票名单会不时调整。

 

卖空（融券）有哪些收费？

卖空融券操作过程中会产生两类费用。

第一类是正常股票买入卖出所产生的佣金平台费和第三方收费，此项收费与用户在该市场下的做多方向交易费率相同。

第二类是向券商借入股票卖出且未在日内买回股票平仓，则需要支付融券利息，券息费率各股票可能不同，具体需要在支持融券股票的个股详情页点击进入融资融券信息页面查看券息费率。

 

美股的卖空（融券）利息是多少？如何计息？

融券利息= 每日已交收卖空股票数量*【（收盘价* 102%）向上取整】* 卖空参考利率/ 360参考利率/ 360

提示：

• 融券利息每日计提，月底再合计扣费
• 因卖空参考利率和收盘价可能浮动，最终结算以每日清算后卖空参考利率计算融券利息，具体收费详见月结单
• 每支股票不同时间点卖空参考利率可能不同，具体可在个股详情页查询

 

美股融券什么时候开始计息？

美股市场以T+1 进行交收，计息在股票完成交收后开始进行，利息将在月末时进行清算。注：融券期间每日不会实时扣除利息，但计息会每日计算影响购买力，请您确保账户内有足够保证金。

 

什么是融券担保品规则？

客户在进行卖空成交后，即从券商融券后再卖出证券时，为保证客户有能力随时偿还融券，系统会自动计算一笔担保金，担保金= 与借入股份实时市值等值的现金作为您归还股票的担保品，以保证金的方式收取。

卖空平仓担保额不计入现金购买力中。若现金扣减空头平仓担保额后产生欠款，将作为融资欠款计算利息。

 

融券是否会占用融资额度？

若客户没有足够多的现金且进行卖空交易，实际上是券商借钱给客户进行卖空，会占用到融资额度，举例说明。

举例一：客户有美股持仓，有足够多的购买力，但现金= 0；
卖空AAPL.US 1 股，130 美元，初始保证金需要50 美元，因此相当于券商借了客户50 美元进行卖空，会多占用50 美元的融资额度。

举例二：客户有美股持仓，有足够多的购买力，客户有现金100 美元；
卖空AAPL.US 1 股，130 美元，初始保证金需要50 美元，因此客户的100 美元足够开仓，未向券商融资开仓，此时不会多占用融资额度。

 

如何进行美股卖空（融券）操作？

下单界面，选择卖出方向，在输入数量下面会看到“可卖空” 额度，可根据可卖空额度输入卖空数量后直接提交订单。

 

如何由空头持仓反向转成多头持仓？

您需要先平仓（即买入空仓股数）后，再下新买入单。例如：您卖空200 股阿里巴巴，需要先买入200 股阿里巴巴后，再下新买入单。如果您直接买入400 股，则会下单失败。

 

美股卖空（融券）有什么注意事项？

1.并非所有美股都能卖空（融券）
并非所有美股都能卖空，并且也不是所有美股每时每刻都能卖空。有些价格非常低、或流动性非常差的股票是不允许卖空的。而对于那些流动性较差的股票，即使成功下单，但交易的时候有可能出现借不到券的情况，则这样的股票卖空功能是时断时续的。

2.同一股票无法同时被做多和卖空，下单交易，包括条件单等需要注意
同一证券账户无法同时做多和卖空一支股票。当您持有一支个股，同时卖出该个股相同数量的空仓，会当做平仓；如果卖出数量超过持有的数量，下单会失败。如果您需要反向操作，需要先平仓（即卖出持仓股数）后，再下新卖空单。例如：您持有200 股阿里巴巴，需要先卖出200 股阿里巴巴后，再下新卖空单。如果您直接卖出400 股，则会下单失败。相反，如果您卖空了一支股票，再买入超过卖空的数量的股票，下单会失败。您需要先平仓（即买入空仓股数）后，再下新买入单。例如：您卖空200 股阿里巴巴，需要先买入200 股阿里巴巴后，再下新买入单。如果您直接买入400 股，则会下单失败。

3.融券期间如发生派息，借入者（卖空者）需要向借出者支付股票分红
虽然卖空者在市场上卖出股票，但股票的所有者仍然属借出者，其相应分红也归借出者所有。由于股票借出导致借出者少享受了这部分分红。因此，应由卖空者支付分红。如融券期间发生股票派息，且在卖空者除权日前一个交易日仍持有该空头头寸，届时长桥将在股息支付日从卖空者账户扣取该笔金额（实际权益并未改，由于除权后股价下跌，空头仓位会增加相同金额的浮盈，一减一增，刚好抵消）。但如果您不想支付分红，可于除权日前一个交易日之前平仓。

 

美股卖空（融券）有哪些风险？

1.风险与收益不对等
风险与收益的不对等，是卖空的内含风险。理论上说，当投资者做多一支个股，其最大限度的亏损为股价将至0，即亏损比例100%；但当投资者卖空一支股票，如股价后续上涨，其上涨空间没有限制，因此其潜在的亏损没有限度，可能是200%、300%，甚至更高。

2.时间成本
卖空必须考虑到时间因素。一方面，因为卖空操作每一天都有利息产生，随着时间累积成本增加；另一方面，卖空最大的不确定性也来自时间，若长时间持有空头，投资者可能需要忍受股价上涨波动带来的损失。

3.利率风险
卖空下单后，卖空利率仍是变化的，投资者最终支付的利息从T+1 日起按照每天的实际利率进行计算，并在每月汇总结算。任何人无法预先确定卖空利率，如果在持有空头期间个股卖空拥挤程度大幅增加、导致利率大幅度上涨，投资者需承担因此增加的卖空成本；某些情况下，这可能导致空头仓位的亏损。

4.公司行动
某些公司行动（如并购、收购、分红等）可能引起卖空成本增加。例如，当公司宣布分红时，通常会导致市场上股票的供应减少，从而可能导致更高的卖空成本。

5.退市和停牌
当一支股票退市或停牌时，由于股票无法交易，投资者可能无法填补其持有的空头头寸。但此时融券行为仍然记录在案，需等到股票退市完毕或恢复交易才能终止。这一过程可能持续数日、数月甚至更久，尤其当公司破产清算时耗时更长。而投资者在此期间不得不按照退市价格或最近一个交易日的价格持续支付融券费用，有时这些费用可能很高。