首页
我的学习
我的
1978 年，AAII 创始人在创办美国个人投资者协会时谦虚地希望获得 10,000 名会员。但他最终帮助了超过 200 万人。事后看来，这并不奇怪。
詹姆斯·克鲁南的驱动力在于帮助小投资者挑战并击败华尔街巨头。他为个人投资者而战的热情帮助 AAII 让数百万人获得了更大的成功，并免除了支付高昂的费用。他的推动力在Robinhood 和其他在线经纪公司倡导免费交易佣金的几十年前就帮助了投资者。加入克鲁南革命的人发现自己受教育程度更高，生活更富裕。
AAII 创始人的组织和通讯让人们掌控自己的退休计划。那些愿意学习的人比那些盲目相信昂贵经纪人为他们做这件事的人取得了更大的成功。克鲁南于 2020 年去世，享年 89 岁，曾担任 AAII 的第一任首席执行官兼董事长，直至 2018 年退休。
他给个人投资者留下的印象非常深刻。
克鲁南家族一直为小人物而战。他的父亲伯纳德·“巴尼”·克鲁南是艾略特·内斯笔下的“铁面无私”之一，他们是著名的美国财政部特工，在禁酒令时期的芝加哥与黑帮针锋相对。
克鲁南本人在朝鲜战争期间因在美国陆军服役而获得铜星勋章。他在西北大学读书时曾志愿服务，后来担任步兵排长。但战后，克鲁南用语言和思想为小人物而战。在内心深处，他是一名教师。他抓住一切机会提供帮助。
早在 1990 年代初，宾夕法尼亚州阿伦敦的记者就联系了克鲁南。他们希望克鲁南能帮助撰写一系列文章，教读者如何理解报纸商业版的股票部分。当时，这些文章都是表格和密集的数据。查克·贾菲 (Chuck Jaffe) 现在是《查克·贾菲的金钱生活》财经广播节目和播客的主持人和创作者，曾是《Call》的商业编辑。他的团队向克鲁南寻求帮助。
“我们是一家没人听说过的地方，”贾菲回忆道。“我们是一家小报社。与我们交谈不一定能给他带来任何好处。但当我的记者打电话询问如何解读这张或那张表格时，他非常慷慨地抽出时间。他致力于教育投资者。”
如果您是个人散户投资者，您可能知道 AAII。这是一家致力于教育投资者的非营利组织。它为想要管理自己资金的人提供投资和财务规划指导。AAII 现拥有 158,355 名会员。
但刚开始时，克鲁南希望能有 1 万人加入 AAII。在 2017 年会员人数达到顶峰的一年里，该组织的成员人数增加了 17 万。克鲁南的儿子、现任 AAII 运营副总裁哈里·马多林 (Harry Madorin) 说，多年来，有超过 200 万人曾加入过 AAII。
克鲁南立即开始从事教学工作。克鲁南拥有芝加哥大学工商管理硕士学位和西北大学市场营销和定量方法博士学位，曾在洛约拉大学和德保罗大学教授市场营销学。他还将自己的知识运用到实践中。
芝加哥是芝加哥期货交易所的所在地，该交易所是一家商品交易所，还提供期权和期货合约。克鲁南是可转换债券、股票以及看跌和看涨期权的狂热投资者。
他最终与一家想要涉足股票期权业务的商品公司合作，成立了一家经纪公司 Heinold, O'Connor & Cloonan。这段经历让他更加担心个人投资者可获得的研究资料太少。“在那里的经历让我意识到，个人投资者没有任何东西可以支持他们，”Cloonan 在 2017 年表示。
不久之后，他就离开了经纪公司，重返教职。
随后，AAII 创始人经历了一个分水岭事件。1975 年 5 月 1 日，美国证券交易委员会下令，高额固定佣金的时代结束了。这一天在华尔街被称为“五一节”，开启了低得多的协商佣金。这一事件引发了折扣经纪业务的诞生，并震动了整个行业。
克鲁南看到他的潜在受众规模不断扩大。“突然之间，随着固定佣金的下降，个人投资者涌入市场，”现任美国保险业协会主席约翰·巴伊科夫斯基说。“有折扣经纪人。但投资者必须自己做研究。而且他们没有很多资源可以依靠。”
价格仍然是一个问题。根据哥伦比亚大学金融学教授查尔斯·琼斯的研究，在 1975 年五一劳动节之前，如果你在当时华尔街的卡特尔体系中购买了 100 股股票，而当时的股价为 26 美元，佣金至少会高达惊人的 54.34 美元。今天呢？罗宾汉、富达和嘉信理财等折扣经纪公司的客户无需支付佣金。
至于共同基金，根据美国证券交易委员会的数据，1979 年共同基金收取的前端销售费用（即佣金）中位数为 8.5%。现在，根据 Morningstar Direct 追踪的基金中，84% 的基金不收取前端或后端费用，具体视其最早的股票类别而定。其余 16% 的平均前端费用最高为 4.69%。1978 年，克鲁南与其他个人投资者和股东一样，被高昂的成本和无益的经纪公司所困扰。“他在他们身上看到了自己的影子，”巴伊科夫斯基说。
他可以提供的一项援助是帮助他们找到成本更低的资金。
Cloonan 发现了股东需要帮助的第二个领域。经纪公司先将有关投资机会的研究提供给机构投资者，然后再让个人投资者获得这些信息。“Jim 特别关注如何让个人投资者广泛获取信息，”Bajkowski 说。
怎么做？通过他以前的经纪业务帮助个人客户太慢了。通过课堂提供指导也无法足够快地接触到足够的投资者。研讨会？它们似乎是推销快速致富房地产计划的骗子们的天地。
在集思广益如何通过客观研究吸引更多投资者时，克鲁南的主要意见来自他的妻子埃迪丝 (“埃迪”)。最终，他在 1978 年下定决心，成立了 AAII。
“现金流是个问题，因为我不想从任何可能影响我们独立性的人那里获得资金。我们希望从基层开始发展，”克鲁南在 2017 年 11 月告诉 AAII 杂志编辑查尔斯·罗特布鲁特。“这最初拖慢了我们的进度。我的女儿凯莉也自愿奉献时间，甚至从她的大学基金中借出 5,000 美元来加快进度。”
克鲁南不仅仅是一名教师，他还是一名理想的学生，他从市场中学习。
AAII 创始人的一个关键观点是波动性带来的风险。“现在，我开始相信，风险对于长期投资者来说并不重要，至少我们认为的风险是这样的，”他在 2017 年表示。“真正的风险不是股市是涨是跌；而是你在需要的时候是否有钱，用于退休、教育或任何其他你要用它的目的。”
AAII 创始人知道他的发明和使命还在进行中。他希望找到更广泛的吸引力。在 2017 年的一次采访中，克鲁南表示希望更多收入较低或受教育程度较低的人以及年轻人能够学会自己投资。
随着人们对在线投资和低成本 ETF 的兴趣日益高涨，可以说 AAII 创始人的想法无疑为年轻一代对股票的兴趣埋下了种子。
全部评论